home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 050393 / 0503110.000 next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.7 KB  |  85 lines
  1. <text id=93TT1579>
  2. <title>
  3. May  03, 1993: Battling Boeskys
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. May  03, 1993  Tragedy in Waco                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. LAW, Page 57
  13. Battling Boeskys
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Penniless (he says) and barred from Wall Street, Ivan Boesky
  17. pulls a raid on his ex-wife's fortune
  18. </p>
  19. <p>     He was the man who coined one of the most famous phrases of
  20. the 1980s: "Greed is good." Apparently it still is. Last week in
  21. a Manhattan courtroom, right next door to the Woody Allen-vs.-Mia
  22. Farrow soap opera, Ivan Boesky, 56, out of prison but exiled
  23. from Wall Street, began his latest takeover attempt. He is
  24. demanding nearly $50 million in alimony from his former wife,
  25. Seema Boesky, 50ish, a wealthy heiress in her own right. He
  26. claims that he made her "rich beyond her imagination," and that
  27. even though some of these riches resulted from his own illegal
  28. activities, he still deserves half of them.
  29. </p>
  30. <p>     The trial is a measure of just how far the '80s' flashiest
  31. arbitrager has fallen. Seema denies that she has any of his
  32. money, and even insists that he built his fortune in part using
  33. her family's money. She tearfully recounted the torment that has
  34. resulted from her former husband's crimes. Charities returned
  35. her checks, schools that had once taken millions removed the
  36. Boesky name from buildings, and she was threatened by one of the
  37. bankers Boesky helped bring to trial. "Overnight I went from
  38. someone who felt proud of who she was to a social outcast," she
  39. sobbed.
  40. </p>
  41. <p>     Boesky's latest pleading continues the seven-year tailspin
  42. that started when he was caught by the Securities and Exchange
  43. Commission in 1986 in an insider-trading probe. A
  44. self-proclaimed vampire, Boesky was renowned as the "king of the
  45. arbitragers" in a high-risk game that thrived on the blood
  46. spilled by corporate raiders in the 1980s. Before he was caught,
  47. his net worth was estimated at more than $200 million. Though
  48. Boesky reduced his penalties by leading investigators to other
  49. investors who were profiting from insider information, including
  50. junk-bond king Michael Milken, he paid $100 million in fines and
  51. served 22 months in a minimum-security prison. He was released
  52. in 1990.
  53. </p>
  54. <p>     Now that he's out, Boesky claims he's broke, and from all
  55. appearances, he is. Until the alimony suit is resolved, Seema
  56. Boesky has been ordered by the New York matrimonial court to pay
  57. her former husband $15,000 a month. While he receives this
  58. stipend, he also has the use of the $2.3 million home in La
  59. Jolla, California, that Seema bought in better times for him to
  60. use as a postprison retreat. Seema has already tried to seize
  61. that house, putting it on the market when Boesky filed his
  62. alimony suit, but Ivan's lawyers successfully persuaded the
  63. judge to allow him to stay. And though a victory in court may
  64. free her from her husband's claims, Seema's legal problems are
  65. far from over. While Ivan settled the majority of his legal
  66. claims with his guilty plea, she now says she faces lawsuits of
  67. more than $250 million as a result of her husband's crimes.
  68. </p>
  69. <p>     In spite of his protestations to the contrary, many of
  70. Boesky's former colleagues say he must have whisked a million
  71. or two into an offshore haven. Despite their best efforts,
  72. however, investigators have been unable to find it. Considering
  73. his own admission that his lawsuit is "humiliating" and the fact
  74. that his plea agreement would be revoked if he lies, Ivan
  75. Boesky, who built a fortune on fraud, might just be telling the
  76. truth.
  77. </p>
  78. <p>     By John F. Dickerson
  79. </p>
  80.  
  81. </body>
  82. </article>
  83. </text>
  84.  
  85.